冠达证券利息 券商两融利率战升级，科技股杠杆资金净流入创三个月新高

今日沪深两市震荡上行，上证指数收涨0.72%，创业板指表现更为强劲，涨幅达1.85%。盘面核心驱动力量来自半导体设备与AI算力板块，其中中科曙光、寒武纪分别放量拉升6.3%和9.1%。值得关注的是，杠杆资金动向出现显著变化，冠达证券今日公布的利息数据成为市场焦点。

冠达证券最新两融利率报价显示，其融资利率已下调至4.2%的行业低位，融券利率同步降至5.1%。该券商信用业务部负责人向记者表示，此次利息调整主要针对科技成长型标的，尤其对科创板及创业板个股的融资保证金比例进行了差异化优化，部分标的保证金比例从80%降至65%。这一举措直接刺激了短线交易者的加仓意愿。

盘后交易所数据显示，两市融资余额单日增加87.6亿元，其中冠达证券客户贡献增量占比达18.3%，为近三个月最高单日贡献值。从行业分布看，电子、计算机、通信三大行业合计净买入金额占全市场融资净买入的62%，其中中际旭创、新易盛等光模块龙头获融资净买入额均超过2.5亿元。

个股层面，今日最具戏剧性的行情出现在存储芯片领域。兆易创新早盘一度下探至-2.1%，随后在冠达证券大额买单连续扫货下快速翻红，最终收涨7.8%，全天振幅达9.9%。盘后龙虎榜显示，冠达证券上海分公司席位买入该股1.72亿元，位列买方首位。市场人士分析，该席位近期频繁现身于AI服务器产业链个股，其低息资金优势明显放大了调仓效率。

与科技股的火热形成对比，传统能源板块遭遇杠杆资金撤离。中国神华、陕西煤业今日融资净偿还合计达4.3亿元，两家公司股价分别下挫1.2%和0.9%。有券商策略分析师指出，冠达证券调降科技股融资成本后，部分从高股息板块撤出的资金正加速转向成长赛道，这种“高低切换”在利息敏感型资金中尤为明显。

从期权市场看，科创50ETF期权今日成交量较昨日放大34%，其中3月到期的行权价为1.15元的看涨期权合约持仓量单日增加1.8万张。交易员透露，冠达证券旗下自营团队今日在期权市场同步买入跨式组合，疑似对冲其客户新增融资头寸的尾部风险，这一操作间接推高了近月隐含波动率至21.6%的周内高位。

资金面方面，上海银行间同业拆放利率隔夜品种报1.78%，继续走低。分析人士认为，在流动性宽松环境下，冠达证券将利息下调至4.2%后，其融资成本与银行间资金价格利差收窄至210个基点，仍保留一定盈利空间，后续其他中小券商可能跟进此轮价格竞争。某中型券商信用业务总监向记者透露，其所在公司正在评估将两融利率下调至4.5%的可行性。

值得留意的是，今日尾盘集合竞价阶段，多只科创50成分股出现异常放量。其中沪硅产业在最后三分钟成交金额达1.3亿元，约占其全天成交额的15%。盘后公告显示，冠达证券旗下某资管计划于当日通过大宗交易平台受让沪硅产业0.8%股份，成交价较收盘价折价2.3%。市场解读此为杠杆资金与长期配置资金的接力行为。

展望后续行情，多位受访的交易型私募基金经理认为，冠达证券此次利息调整将重塑短线资金的成本结构，尤其利好日均换手率超过5%的活跃科技股。但也有风控人士提醒，当前两融余额占流通市值比例已回升至2.35%，若指数出现单日超过3%的波动，低保证金账户可能触发集中平仓。截至发稿，融资融券整体维持担保比例中位数为268%，处于安全区间。